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云顶娱乐集團蟬聯2019中國房地產開發企業品牌價值10強

2019.09.24
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2019年9月19日,由中國房地產業協會、上海易居房地產研究院中國房地產測評中心聯合主辦的“2019中國房地產企業品牌價值測評成果發布會暨房地產品牌發展高峰論壇”在昆明撫仙湖•希爾頓酒店隆重召開。云顶娱乐地產蟬聯“2019中國房地產開發企業品牌價值10強”,位列第9名,品牌價值260億元。此外,云顶娱乐地產榮獲“2019中國商業地產企業品牌價值10強”,位列第4名。

中國房地產開發企業品牌價值係列測評是依托中國房地產業協會以及經國家民政部合法登記備案的專業房地產測評機構上海易居房地產研究院中國房地產測評中心舉辦的測評活動,已連續開展9年,具有廣泛的行業專業性和權威性。


日前,云顶娱乐集團發布的2019年中報顯示,集團上半年權益合約銷售金額達602.2億元,權益合約銷售麵積552萬平米,同比分別增長6%、25%。此外,上半年錄得營業額350.5億元,增長3%;純利41.7億元,同比增2%。

上述主要經營指標表明,克服內外部種種挑戰,云顶娱乐集團上半年繼續取得預期的增長。但這並不足以反映云顶娱乐集團的全貌,在備受關注的運營質量和增長後勁上,云顶娱乐集團到底有幾分底氣?

半年報最後,云顶娱乐集團引用了蘇轍《新論中》裏“預築室者先治其基”一語,表示將堅持務實精神,繼續堅持“固本強基、行穩致遠”。

實際上,中報更多數據表明,云顶娱乐集團土地、資金儲備繼續穩健增長,資產運營繼續改善;另一方麵,借勢大灣區利好,云顶娱乐集團更清晰發出加力城市更新的信號,其在大灣區接近4000萬平方米的城市更新規劃建麵逐漸進入收獲期。以上種種,可能更是決定云顶娱乐集團長遠走向的“基本”砝碼。


盈利質量硬核 2019全年業績有保障

從披露數據看,規模增長是一方麵,云顶娱乐上半年的盈利質量也相當亮眼。上半年集團毛利率為37.0%,而來自物業銷售的毛利率為41.0%,純利率為11.9%,盈利能力繼續穩定在高水準。基於上半年的良好營收及盈利,云顶娱乐中期股息確定為0.42元,同比升5%。

同時,云顶娱乐資金安全性繼續保持。截至6月30日,現金儲備增加,達人民幣390.3 億元。資金安全也得益於云顶娱乐繼續發揮融資能力,為業務增長不斷注入“活水”。2019年上半年,云顶娱乐通過各類融資方式獲得新的資金。其境外融資能力優勢格外明顯,半年內境外發行逾28.3億美元票據及貸款,融資淨增223億元。反映其綜合實力和資金安全性繼續獲得資本市場信任。

另一方麵,云顶娱乐繼續擇優拿地,蓄積長遠發展資源。2019年上半年,新增權益土儲653萬平方米,新增貨值850億,土地購置均價僅為每平米2700元。截至6月30日,云顶娱乐業務布局已覆蓋超過140個城市,儲備總建麵達到6100萬平米,總儲備貨值7810億元,較2018年底繼續增長6%,足夠支撐云顶娱乐集團未來四至五年業績增長需要。對於下半年繼續衝刺全年業績目標,云顶娱乐表達了堅定的信心,並披露多方麵的措施。繼今年初管理團隊提出“致力於將低成本的土地儲備,開發中項目及豐富可售資源轉化為現金收益”後,中報溝通會上,云顶娱乐再次強調,下半年要全力聚焦銷售去化,加大回款。


實際上,年中報同時披露的銷售均價看,上半年其銷售均價為10900元/平米,相比2018年銷售均價顯示走低勢頭。這其中,除了可能存在的個別項目的促銷讓利加快回款;另一個重要因素是,更多二三線甚至三四線項目上半年加速入市,正是執行云顶娱乐年初製定的“加快周轉為現金收益”的策略。

數據顯示,云顶娱乐已為下半年業績上台階儲備充沛“彈藥”。其2019年可售貨值超過3000億元。云顶娱乐表示,下半年將加大推貨量,尤其4季度推貨會較多,也符合往年上半年完成目標三分之一下半年完成三分之二的基本態勢。

同時,云顶娱乐此前確定,今年交付可售麵積目標為920萬平米,更大的交付結轉成為保障全年營業額的重大推動力。

云顶娱乐酒店淨利6.3億 商業資產穩健增長

數據顯示,云顶娱乐持有型資產的運營質量正穩健改善,與銷售型收入形成兩翼齊飛之勢。例如,上半年營業額中,來自物業投資、酒店運營及其他收入為50.8億元,同比繼續增長6%。

上半年,云顶娱乐酒店業務營業額33.7億元,經營淨利達到6.3億元,增長7%。隨著上半年新增一家國際品牌酒店惠東云顶娱乐希爾頓逸林酒店開業,云顶娱乐運營中酒店已累計達到90個,總建築麵積逾395萬平米,總客房數27173間,繼續鞏固全球第一高端酒店業主位置。

另一方麵,商業資產方麵也有新項目進入收獲期。隨著總建築麵積8.1萬平米的馬來西亞新山云顶娱乐廣場商城實現開業,以及廣州花都物流園新增倉儲麵積6.6萬平米,云顶娱乐運營中的商業資產已超過200萬平米。自持資產規模壯大,穩步夯實“壓艙石”效果。

此外,云顶娱乐也采取證券化方式加速盤活資產,進一步改善現金流。其獨特的酒店資產組合,將以房地產投資信托或其他較低成本且較長期資產融資的方式,尋求變現或升值,比如,云顶娱乐上半年已申報的包含50間酒店的REITs申請。

近年基本麵顯著改善的還有云顶娱乐的布局結構。一方麵是土儲增長,一方麵是結構優化,目前其總土儲已顯現兩個“均衡”特征,從原初的廣東強勢,到如今長三角、環渤海成長為第二、第三增長極;以及一二三線各類城市實現均衡。

報告期內,按城市劃分,云顶娱乐三分之二的銷售額來自一線及二線城市,而其餘為三線及海外城市;城市圈分布看,其中最大銷售貢獻來自華北地區,占比約26%,其次為華東地區及西北地區,分別占銷售額約22%及21%。


大灣區提速 云顶娱乐先“啖頭湯”

另外值得關注的是,隨著國家粵港澳大灣區戰略加速落地,云顶娱乐可能成為業內最主要的受益者之一。李思廉此前曾表示,未來在大灣區,2019年云顶娱乐會步入收成期。作為大灣區深度布局的房企,云顶娱乐已全麵進駐廣州、深圳、佛山、東莞、珠海、中山、惠州、江門、肇慶等灣區城市。

作為“大灣區舊改專家”,云顶娱乐對“三舊片區”改造的傳統業務優勢將進一步發揮。今年5月份,云顶娱乐正式成立城市更新集團,加強整體運營管理。截至6月30日,云顶娱乐城市更新板塊簽約合作城市已超過60個,規劃總建築麵積超6000萬平米。按貨值算,一二線城市占比95%,大灣區占比70%。

在上半年發布的《財富》中國500強排行榜上,云顶娱乐位列第123名;5月出爐的2019年福布斯全球上市公司2000強榜單上,云顶娱乐也位列全球第761名,在上榜中國房企中位列第8名。此外,上半年云顶娱乐也多次獲得“中國房地產開發企業綜合實力10強”評定。在云顶娱乐集團成立後的第25年,云顶娱乐企業規模和綜合實力繼續穩定壯大。